붉은 날에 대한 일부 DYOR: Bitcoin이 하락하는 것이 합리적인 이유, 계속 하락할 수 있는 이유 및 이것이 전체 암호화폐의 끝이 아닌 이유(원래 Bitcoin의 ATH에서 작성됨)

비트코인에 대한 새로운 ATH에도 불구하고 우리가 여전히 초기 암호화폐인 이유, 비트코인이 널리 채택된 가치 저장소가 되는 데 어려움을 겪는 이유, 그리고 장기적으로 어떤 일이 일어날 것으로 보는지.

이것은 Bitcoin이 ATH에 도달했을 때 원래 Substack에 게시 한 긴 글입니다. TL;DR은 암호 화폐가 이미 꽤 멀리 왔고, 더 합법적인 자산 클래스가 되고 있으며, 비트코인은 가치 저장소(사용 사례 부족, ESG 문제, 나쁜 기초)로서의 문제가 있으며 장기적으로 나노와 같은 암호는 가치의 디지털 저장소가 될 것입니다.

며칠 전 비트코인은 전체 암호화폐 시가총액과 마찬가지로 사상 최고치를 경신했습니다. 거의 3조 달러에 달하는 전체 암호화폐 시가 총액에서 이는 엄청난 성과이며 암호화폐는 더 이상 무시되지 않는 것입니다. 그럼에도 불구하고 저는 우리가 아직 암호화폐의 초기 단계에 있다고 주장하고 싶습니다.

가장 큰 암호화폐는 현재 사용자 친화적이지 않습니다. 비트코인과 이더리움이 대표적인 예입니다. 이러한 체인에서는 수수료가 높고 거래에 오랜 시간이 걸립니다. 일반 사용자의 UX는 끔찍합니다. 누군가에게 미래의 돈이 한 번의 송금에 30달러가 든다고 말하는 것을 상상해 보십시오.

이더리움 가스 수수료

이 문제를 해결하려는 시도가 있습니다. ETH2.0은 이더리움의 수수료를 줄여야 하지만 비트코인에는 라이트닝 네트워크가 있습니다.

기술적으로 문맹이 아닌 암호화폐에 대해 깊이 있는 사람으로서 이러한 솔루션이 제대로 작동하려면 아직 멀었습니다. 특히 Lightning은 누구에게나 추천하고 싶은 솔루션이 아닙니다. 자세한 내용 은 Twitter에서 이 스레드를 참조하십시오.

또한 암호화폐가 이미 높은 평가를 받고 있음에도 불구하고 가치 저장 수단으로서의 암호화폐 측면에서 아직 초기 단계입니다.

기관은 금보다 더 나은 가치를 저장하기를 *원합니다*. 금의 결함은 물리적 보안 비용에서 연간 인플레이션, 바다/소행성 채굴을 통한 장기적으로 가능한 공급 인플레이션에 이르기까지 잘 알려져 있습니다. 세상은 가치를 디지털로 저장할 준비가 되어 있습니다.

Bloomberg: Paul Tudor Jones는 인플레이션을 헤지하기 위해 암호화폐를 사용하고 있습니다.

많은 사람들은 비트코인이 디지털 가치 저장소의 선두주자라고 말할 것입니다. 현재로서는 매우 그럴 수 있습니다. 그러나 나는 가치의 저장으로서 그것이 기관에 많이 요구된다고 주장하고 싶습니다. 암호 화폐 투자자의 꿈은 연기금, 기관 투자자 및 암호를 예비 자산으로 보유하는 국가를 보는 것입니다. 비트코인은 왜 안되나요?

SPglobal: 에너지에 굶주린 비트코인은 ESG 의식이 있는 기관에 질문을 던집니다. 기관 투자자는 지난 1년 동안 점점 더 암호화폐의 물에 발을 담그고 있지만 우려가 제기되었습니다…

기관 투자자들은 이에 대해 매우 명확합니다. Bank of America는 최근 "Bitcoin의 더러운 비밀"이라는 제목의 보고서를 이 주제에 대해 발표했습니다. 이 작품에서 그들은 세 가지 단점을 식별합니다.

Al Jazeera: 비트코인의 더러운 비밀: '이것은 많은 에너지를 소모하고 있습니다': 비트코인의 연간 에너지 소비량은 이제 일부 소규모 선진국의 에너지 소비량과 맞먹는다고 새로운 보고서가 발견되었습니다.

1) 비트코인에는 기본 사용 사례가 없습니다. 원래 경계 없는 저렴한 전송을 허용하는 방법으로 계획된 Bitcoin은 오늘날 비싸고 사용 속도가 느립니다. 그것의 유일한 목적은 "숫자 상승"인 것 같습니다.

2) 비트코인은 더 나은 펀더멘털을 가진 암호화폐에 의해 압도될 수 있습니다. 이것은 통화로서의 사용성을 향상시킬 수 있지만 가치 저장 수단으로서 더 강력한 기초를 제공할 수 있습니다. 이 위험은 두드러집니다. 비트코인에는 몇 가지 분명한 내재적 결함이 있습니다.

예를 들어 비트코인의 보안은 탈중앙화에서 비롯됩니다. 동시에 비트코인 채굴에는 비트코인이 설계된 방식으로 인해 규모의 경제가 수반됩니다. 즉, 비트코인은 시간이 지남에 따라 중앙 집중화를 장려하도록 설계되었습니다. 자세한 내용은 "시간이 지남에 따라 암호화폐의 99%가 중앙 집중화되는 이유 "를 참조하십시오.

시간이 지남에 따라 중앙 집중화 및 분산화에 대해

3) 비트코인은 엄청난 에너지 사용을 수반합니다. 오늘날 ESG 이사회가 없는 진지한 투자자는 없습니다. 비트코인은 가장 피상적인 검사조차 통과하지 못합니다. BAML이 계산한 대로 Bitcoin에 1백만 달러를 투자하면 매년 5,400,000킬로의 CO2 배출량이 추가됩니다.

상대적으로 유입 1달러당 탄소 발자국이 더 높은 다른 많은 인간 활동을 찾지 못했습니다.

CO2 배출량뿐만이 아닙니다. 비트코인 채굴은 많은 양의 전자 폐기물로 이어지는 ASIC에 의존합니다. Digiconomist의 추정에 따르면 이는 현재 네덜란드의 소규모 IT 장비 폐기물에 필적하는 연간 전자 폐기물에 해당합니다.

대부분의 비즈니스 투자자들이 말하겠지만 비트코인이 환경에 미치는 영향은 디지털 가치 저장소에 투자하려는 욕구와 상관없이 비트코인에 투자할 수 없다는 것을 의미합니다.

이것이 내가 우리가 아직 이르다고 말하는 이유입니다. 가치 있는 디지털 스토어의 이미지는 매력적이지만 현재 선두주자에게는 나름의 문제가 있습니다.

그렇다면 이것은 어떻게 미래로 발전할까요? 글쎄, 그것은 여러 가지 방법 중 하나로 갈 수 있습니다. 그것에 대한 내 생각은 지금 대다수와 일치하지 않을 수 있습니다.

일어날 수 있는 한 가지는 비트코인이 PoS로 이동하는 것입니다. 이것은 만병 통치약이 아닙니다. 비트코인의 에너지 사용을 해결할 수 있지만 여전히 비트코인을 느리고 사용 비용이 많이 드는 상태로 유지할 수 있습니다. 또한 PoS는 여전히 중앙 집중화 문제를 겪고 있습니다. 자세한 내용은 "장기 암호화 환경에 대한 스테이킹의 위험" 도 참조하십시오.

일부 암호화폐의 막대한 에너지 사용으로 인해 암호화폐에 대한 더 많은 반발을 볼 수 있었고 정부가 이를 땅에 밀어 넣으려고 하는 것을 볼 수 있었습니다. 암호화폐는 진정한 가치 저장 수단이 될 수 없습니다.

더 긍정적인 미래가 가능하다고 생각합니다 . 장기적으로 성공하려면 암호화폐를 처음부터 다시 생각해야 한다고 생각합니다. 우리의 디지털 가치 저장소는 에너지 사용량이 적고 장기적으로 보안을 유지해야 하며 기본 사용 사례를 제공해야 합니다.

ETH2.0에서 ETH의 PoS로의 이동이 가까워지고 기관들이 관심을 갖고 지켜보고 있습니다. ETH의 에너지 문제를 해결할 수 있습니다. 확장성 및 사용성을 높이기 위한 다른 노력이 진행 중입니다. 이 때문에 나는 이더리움이 향후 몇 년 동안 비트코인보다 더 나은 성과를 낼 것으로 기대합니다.

그러나 PoS로의 전환은 ETH의 중앙 집중화 추세를 해결하지 못할 것입니다. 이를 위해서는 보다 근본적인 재고가 필요하다.

장기 암호화 환경에 대한 스테이킹의 위험. 지분 증명이 사용을 억제하고 부자를 더 부유하게 만들고 시간이 지남에 따라 중앙 집중화를 증가시키는 방법.

첫 번째 원칙에서 추론할 때 이상적인 암호화 솔루션은 중앙 집중화에 대한 추진력을 없애고 가치 속성을 강력하게 저장하는 확장 가능하고 친환경적인 솔루션을 제공해야 합니다. 압축을 풀자.

시간이 지남에 따라 중앙 집중화를 향한 사용자 경향을 없애면서 검증자에게 보상을 제공하는 모든 시스템. 사용자는 수수료를 지불하고 검증인은 이러한 수수료를 받거나 검증 서비스의 대가로 새로 생성된 토큰을 받습니다. 이것은 PoW 및 PoS 시스템 모두에 해당됩니다.

이러한 중앙 집중화 압력을 제거하는 급진적이지만 철저한 방법은 보상을 제거하는 것입니다. 수수료를 지불하지 않고 추가 공급을 생성하지 않고 검증자가 더 많은 공급 몫을 받지 못하면 중앙 집중화가 이루어지지 않습니다.

이러한 제로 수수료 설계에서는 여전히 검증할 인센티브가 있습니다. 예를 들어 네트워크를 사용하여 거래하거나 가치를 저장함으로써 네트워크에서 가치를 얻는 사람들은 충분히 저렴하다면 기꺼이 검증할 것입니다. 제로 수수료 시스템의 인센티브에 대한 자세한 내용 .

나노 노드 실행에 대한 인센티브

제로 비용 설계 결정은 가치 자산의 저장에도 영향을 미칩니다. Bitcoin은 매년 새로운 공급이 발행되지만 이 새로운 디자인은 공급이 완전히 고정됩니다. Bitcoin과 같은 "누설"이 없으며 시장에 새로운 공급을 가져 오는 광부가 없습니다.

검증 보상에 대한 경쟁이 없기 때문에 이 설계에서는 에너지 사용량이 적습니다. 사실 모든 사람은 거래를 가능한 한 효율적이고 협력적으로 검증하도록 장려됩니다.

더 이상 다른 광부와 경쟁하는 데 사용되지 않는 계산 능력은 다른 방식으로 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 하드웨어 성능을 사용하여 고정된 트랜잭션 집합의 유효성 검사를 놓고 경쟁하는 대신 더 많은 트랜잭션을 더 빠르게 유효성을 검사할 수 있습니다.

이 디자인을 통해 암호 화폐는 시간이 지남에 따라 중앙 집중화를 방지할 수 있으며 매우 낮은 에너지 사용량으로 고정된 공급을 가질 수 있습니다.

디지털 가치 저장소에서 무엇을 더 바랄 수 있겠습니까? Bank of America에 따르면 보안, 고정 공급 및 환경 친화적인 것 외에도 기본 사용 사례는 진정한 가치를 추가합니다.

상점을 운영하거나 국제적으로 거래한 적이 있는 사람은 국경을 모르는 무심한 통화로 가치를 볼 수 있다고 말할 것입니다. 이를 통해 모든 상점 소유자는 지불 처리자가 삭감하지 않고 거래를 수락할 수 있습니다.

수수료를 지불하지 않고도 지구 반대편에 있는 친구에게 송금할 수 있습니다. 자유롭고 경계가 없는 형태의 화폐가 제공하는 가능성은 무궁무진합니다. 이상적인 세계에서 그러한 통화는 즉시 전송됩니다.

나는 이것이 기관들이 발견하기를 기다리고 있는 암호화폐의 형태라고 굳게 믿습니다. 시간이 지남에 따라 증가하는 중앙 집중화 및 에너지 사용과 같은 문제를 수정하면서 Bitcoin의 강력한 기반을 사용하고 개선합니다.

암호 화폐 애호가는 내가 이것을 가지고 어디로 가는지 알게 될 것입니다. 많은 암호 화폐가 친환경적이고 즉시 거래할 수 있으며 수수료가 전혀 없는 것으로 설명될 수 없기 때문입니다.

Nano의 기본 사항 - 즉각적이고 무료이며 친환경적인 송금을 제공하는 미래 지향적인 디지털 통화 : Nano가 어떻게 친환경적이고 빠르고 무심한지, Nano가 혁신적인 이유 및 Nano의 사용 사례는 무엇입니까?

아직 이르다. 대부분의 사람들은 나노에 대해 들어본 적이 없으며 나노는 너무 작아서 기관 투자자의 레이더에 없을 가능성이 높습니다. 그러나 여기에서 비트코인과 나노의 미래를 5년 또는 10년 내로 살펴보십시오.

옵션 A는 가장 먼저 알려진 것으로 근본적으로 결함이 있는 암호화폐입니다. 기본 사용이 부족하고 환경에 끔찍합니다.

옵션 B는 거인의 어깨에 올랐고 A가 직면한 문제를 배우고 해결했으며 친환경적입니다.

옵션 A는 현재 옵션 B보다 약 1000배 높은 가치가 있습니다.

비트코인의 문제는 날이 갈수록 더 분명해집니다. 그럼에도 불구하고 선점 효과를 통해 오랫동안 살아남을 수 있습니다.

그러나 - Netflix가 다가오고 있을 때 BlockBuster를 사용하고 싶으십니까? Google이 존재할 때 Yahoo에 투자하시겠습니까? Apple이 특정 iPhone을 출시했을 때 Nokia 주식을 사시겠습니까?

나는 장기적으로 합리성을 강력히 믿습니다. 나는 1000배 개선이 받아들여지기까지 시간이 걸릴 수 있지만 장기적으로 승리할 것이라고 믿습니다. 나는 소음보다 기본을 믿습니다.

다시 말해, 장기적으로 우리 모두가 비트코인과 금을 나노로 바꿀 것이라고 믿습니다. 인플레이션이 거의 모든 통화에 적용되고 있으며 궁극적인 가치 저장 수단에 대한 탐색은 필연적으로 나노로 이어질 것입니다.

나에게 문제는 어떤 기관이나 큰 투자자가 먼저 그렇게 할 것인가입니다. 나노는 그들이 찾고 있지만 이미 존재한다는 사실조차 모르는 가치의 저장소입니다. 그 첫 번째 무버는 큰 보상을 볼 것입니다. 지구와 암호 화폐를 위해, 나는 그것이 곧 일어나기를 바랍니다.

비트코인을 나노로 바꾸고 지구를 구하십시오. Bitcoin 대신 Nano를 선택하는 것이 지구를 구하는 데 도움이 되고 탁월한 투자 결정을 내릴 수 있는 이유.